De ce unele monede stabile se prăbușesc și cum să facem diferența
Toată lumea în (și afară) criptomoneda a simțit prăbușirea UST al lui Terra stablecoin când a murit, iar consecințele au fost atât de devastatoare încât a distrus mai multe platforme de cripto-împrumut, o valoare de mai multe miliarde de dolari. fond speculativ, zeci de proiecte care au fost construite pe blockchain-ul Terra și 18 miliarde dolari din banii oamenilor plus 60 miliarde dolari din cripto. piaţă. În timp ce oamenii sunt acum sceptici față de cripto și stablecoins din cauza acestui eveniment tragic, este de fapt un tip specific de stablecoin care se prăbușește în acest mod.
Monede stabile sunt criptomonede stabile față de dolar si sunt fundamental diferită de moneda digitală. Schimburile de criptomonede au o istorie lungă de pierdere a criptomonedei și a banilor oamenilor din cauza hackurilor sau incompetență managerială, astfel încât monedele stabile au fost create pentru a evita păstrarea monedei digitale într-un schimb cont. Atâta timp cât criptomonede/stablecoins sunt retrase dintr-un schimb, acestea sunt ferite de probleme de schimb. Astăzi, monedele stabile sunt sângele vital al Finanțelor Descentralizate (DeFi), o industrie care
În timp ce toate monedele stabile au posibilitatea de a se prăbuși, motivul și probabilitatea acestui lucru depind de varianta monedei stabile. 101 Blockchains discută cele trei (plus unul) tipuri de monede stabile: susținute de fiat, susținute de cripto și algoritmice (plus susținute de mărfuri). Monedele stabile susținute de Fiat (USDT, USDC) sunt susținute de numerar sau „echivalente de numerar" deținute într-un cont bancar și sunt cele mai stabile. Monedele stabile susținute de criptomonede (DAI) sunt susținute de „poziții de datorie garantate„, depozitele de criptomonede utilizate ca garanție pentru a împrumuta stablecoin-ul și sunt mai puțin stabile decât stablecoins-urile susținute de fiat. În cele din urmă, monedele stabile algoritmice (UST) sunt susținute de un algoritm care creează sau distruge jetoane pentru a-și menține peg-ul și sunt cele mai puțin stabile. Există, de asemenea, monede stabile susținute de mărfuri, care sunt similare cu suportate de fiat, dar sunt legate în schimb de o marfă. Rețineți că monedele stabile sunt foarte diferite de monedele digitale și Dolarii digitali nu vor avea aceleași probleme sau avantaje ca stablecoins.
Ce cauzează colapsul monedelor stabile?
Toate monedele stabile au o anumită volatilitate sănătoasă, adesea fluctuând în jurul valorii de 0,01% din 1,00 USD din cauza comportamentului de cumpărare și vânzare pe piața deschisă. Toți au potențialul de a deveni "decuplat" de la dolar în timpul unei volatilități extreme, care se întâmplă atunci când valoarea lor de piață scade sau crește cu mai mult de 1%, dar majoritatea își pot recupera peg-ul. Cu toate acestea, unii pot introduce un „spirala morții", ceea ce se întâmplă atunci când deținătorii își pierd încrederea în valoarea stablecoin-ului și se grăbesc să facă încasați cripto-ul lor într-o frenezie de panică, prăbușind prețul la zero. Dintre cele trei variante, monedele stabile algoritmice sunt aproape garantate că vor suferi în cele din urmă o spirală a morții, din cauza faptului că nu au susține active care pot fi răscumpărate în timpul unei volatilități ridicate și, până în prezent, nimeni nu a descoperit un algoritm care este imun la panică în masă.
Adesea, o simplă căutare CoinMarketCap sau CoinGecko va dezvălui dacă o monedă stabilă este susținută de fiat, cripto sau algoritmică. Dacă nu scrie în descrierea jetonului, atunci urmărind link-ul site-ului și cautând în jur pe site-ul său oficial va da răspunsul. Dacă este o companie care deține numerar într-un cont bancar și publică rapoarte privind rezervele de active, cum ar fi USDT Tether sau USDC Circle, atunci este un monedele stabile susținute de fiat și se vor prăbuși numai dacă compania se dovedește a minte în legătură cu rezervele lor (de care supravegherea reglementară le protejează). Dacă este o aplicație DeFi care le permite utilizatorilor să împrumute monede stabile din deținerile lor de criptomonede, cum ar fi DAI Maker Protocol sau Noua monedă stabilă GHO a lui Aave, atunci este o monedă stabilă susținută de cripto și nu va eșua decât într-o furtună perfectă de condiții marginale specifice și puțin probabile. Dacă este prea complicat de înțeles și nu implică rezerve de numerar sau depozite de criptomonede garantate, atunci cel mai probabil este o monedă stabilă algoritmică și ar trebui evitată.
Evitarea spiralei morții stablecoin este destul de ușoară dacă varianta sa este cunoscută. Deși aceasta este o simplificare masivă a modului în care funcționează monedele stabile și a motivului pentru care eșuează, este utilă pentru a evita pierderile mari din spiralele morții. În rezumat, monedele stabile susținute de fiat sunt cele mai stabile și durabile și sunt practic invulnerabile, monedele stabile susținute de cripto sunt mai volatile, dar totuși foarte durabile și algoritmice monede stabile se va prăbuși când toată lumea va intra în panică și își va vinde proprietățile.
Sursă: 101 Blockchains, CoinMarketCap, CoinGecko