Чому так складно створювати програми для кредитування/позичення NFT?
NFT, або невзаємозамінні токени, стали основним продуктом індустрії блокчейнів, і розробники шукали способи ввімкнути Власники NFT можуть позичати гроші під вартість своїх токенів, але зробити це безпечно та надійно легше, ніж зроблено. Щоб зрозуміти проблеми, пов’язані з кредитуванням/позичанням додатків для NFT, і ризик, який вони становлять для своїх кредиторів, допоможе зрозуміти, як працюють програми для позичання/позичання криптовалюти.
Додатки для кредитування/позичання децентралізованих фінансів (DeFi), як-от Aave, Compound або Maker Protocol, дозволяють користувачам (позичальникам) вносити одну або кілька криптовалют і позичати частину їх вартості в стейблкойни (криптовалюти, стабільні до долара) з пулу позик, який надають інші користувачі (кредитори). Якщо вартість застави позичальника надто падає або якщо непогашені відсотки накопичуються занадто високо, його депозит ліквідується, щоб зберегти кредитний пул платоспроможним, зазвичай шляхом продажу криптовалюти на децентралізованій біржі, як-от Uniswap. Процес ліквідації є миттєвим, надійним і передбачуваним, і його можна виконати автоматично
Цього не можна сказати про програми для кредитування/позичання NFT. Незважаючи на те, що існують програми для запозичень проти NFT, вони є зовсім іншою машиною, ніж програми DeFi. У цих програмах кредитори несуть набагато більший ризик, ніж продаж NFT на таких ринках, як OpenSea за передбачуваною ціною - це зовсім інша історія, ніж їх покупка. Ліквідність ринку для NFT вичерпалася після вибуху бульбашки NFT, що значно ускладнило продажі NFT. Зараз потрібні різні підходи до вирішення цієї проблеми. Якщо програма позичання/позичання NFT об’єднує депозити своїх кредиторів, щоб розподілити ризик і винагороду (як це роблять програми DeFi), тоді падіння цін на колекції NFT може завдати шкоди кожному кредитору в пулі. BendDAO є прикладом цієї моделі, і, хоча вона є набагато ефективнішою в забезпеченні кредиторів, вона не вирішує проблеми пошуку покупців для повернення позикодавцям.
NFT вимагають іншого дизайну для кредитування та позичання
Для того, щоб програма позичання/позичення була безпечною для позикодавців, вона повинна мати можливість ліквідувати свою конфіскацію заставу на суму, що перевищує непогашену позику позичальника, або покласти відповідальність за ліквідацію на кредитори. однак, на відміну від взаємозамінних криптовалют, які можна продати кільком покупцям продаж невзаємозамінного NFT залежить від пошуку одного покупця, який зацікавлений у придбанні токена. Якщо ринковий інтерес до певної колекції NFT зникає після видачі кредиту, тоді вона стає неможливо знайти покупця для цього NFT після його повернення, і позикодавець втрачає все, що має позичений.
Додатки для кредитування/позичання NFT, наприклад NFTFi використовувати ринкову систему, де позичальники вказують свої NFT, а кредитори переглядають ринок у пошуках NFT, якими вони є готові надати позику, таким чином поклавши відповідальність за ліквідацію NFT на кредитора, а не на додаток Такий дизайн простий у створенні та обслуговуванні, але надає незначну гарантію отримання позики для позичальників, оскільки він все ще залежить від пошуку одного багатого кредитора, готового ризикнути. Однак програму позичання/позики можна реалізувати фракціоновані NFT (або F-NFT) у свою конструкцію для розподілу вартості, ризику та винагороди від одного NFT серед групи менших кредиторів, що могло б покращити проблеми доступності та ліквідності на ринку NFT.
Безпечні та ефективні програми для кредитування/позичання NFT є пріоритетними для індустрії DeFi, оскільки одного дня вони можуть стати основою децентралізованих іпотечних і кредитних послуг. Однак NFT у 2022 році мають проблеми із залученням покупців на відкритому ринку, що змушує залучати багатих кредиторів, які бажають ризикувати своїми грошима на потенційно поганому NFT кредит важко. Створення додатка для кредитування/позичання для NFT, який зменшує фінансовий ризик кредиторів, є серйозною проблемою дизайну, оскільки NFT непросто продати за передбачуваними цінами в короткі терміни, і рішення все ще експериментують.
Джерело: BendDAO, NFTFi